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ETF or : comprendre, choisir, optimiser fiscalement

Les ETF or permettent une exposition à l'or sans contrainte de stockage, avec des frais annuels de 0,12 à 0,25 %. Mais leur fiscalité française n'a rien à voir avec celle de l'or physique. Voici comment les utiliser correctement.

7 min de lectureMis à jour le 01/04/2026

Comment fonctionne un ETF or physique

Un ETF physique (Amundi Physical Gold, iShares Physical Gold, WisdomTree Physical Gold) achète et stocke de l'or réel dans des coffres LBMA (généralement HSBC, JP Morgan ou ICBC à Londres).

Chaque part de l'ETF représente une fraction d'once d'or réelle (généralement 1/100 à 1/1000 d'once selon ETF). Le cours suit le spot or à ±0,1 %.

Meilleurs ETF or pour Français

Amundi Physical Gold ETC (GLDA, ticker FR0013416716) : frais 0,12 %/an, encours 6 Md €, le plus liquide en Europe.

iShares Physical Gold ETC (SGLN, IE00B4ND3602) : frais 0,12 %/an, encours 16 Md €.

Xetra-Gold (DE000A0S9GB0) : frais 0 %, mais réplique le cours sans détention juridique d'or — risque émetteur Deutsche Börse.

Fiscalité : attention au piège du PFU

Sur compte-titres ordinaire : plus-values taxées au PFU 30 % (12,8 % IR + 17,2 % PS). Pas d'abattement durée. Aucun lien avec la TMP de 11,5 %.

Sur PEA : seuls quelques ETC sont éligibles (vérifier la nationalité juridique de l'émetteur). Avantage : exonération IR après 5 ans, ne reste que les 17,2 % de PS.

Sur assurance-vie : seuls certains contrats luxembourgeois proposent des ETF or. Avantage : fiscalité réduite après 8 ans + transmission optimisée.

ETF vs or physique : tableau de décision

ETF gagne si : montants < 20 000 €, horizon < 8 ans, besoin de liquidité hebdomadaire.

Physique gagne si : horizon > 10 ans (TMP < PFU), patrimoine à transmettre, recherche d'anonymat relatif, peur des risques systémiques bancaires.

Questions fréquentes

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