Analyse — mis à jour 2026-01-15
Or et géopolitique : valeur refuge en temps de crise
Depuis 2022, la prime géopolitique sur l'or est devenue structurelle. Guerres, sanctions financières et fragmentation du système monétaire international soutiennent durablement le métal.
Hausse or depuis fév. 2022
+65 %
Réserves russes gelées
≈ 300 Md$
Achats centraux post-2022
>3 000 t cumul
Le tournant de 2022
Le gel des réserves russes à l'OFAC a constitué un signal majeur pour toutes les banques centrales non alignées sur Washington : un actif libellé en dollars peut être gelé à tout moment.
Conséquence directe : accélération massive des achats d'or par la Chine, la Russie, l'Inde, l'Iran et plusieurs pays du Golfe.
Les foyers de tension actifs
Ukraine, Moyen-Orient (Israël, Iran, Liban), tensions sino-américaines autour de Taïwan, Sahel. Chacun de ces dossiers peut déclencher une remontée brutale de la prime de risque.
Questions fréquentes
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