Analyse — mis à jour 2026-01-15
Banques centrales et achats d'or : la grande accumulation
Depuis 2022, les banques centrales achètent de l'or à un rythme historique. Cette demande institutionnelle constitue l'un des plus puissants moteurs haussiers du marché actuel.
Achats 2024
1 045 t
Achats 2023
1 037 t
Moyenne 2010–2021
≈ 500 t/an
Part de la demande mondiale
≈ 25 %
Qui achète le plus ?
La Chine (PBoC), la Turquie, l'Inde et la Pologne dominent les achats officiels. La Russie, gelée du SWIFT, a accéléré sa diversification en or dès 2014.
Les pays BRICS+ représentent désormais plus de 60 % des achats nets annuels des banques centrales.
- Chine : ≈ 250 t/an (déclarés, sous-estimation probable)
- Pologne : 130+ t en 2024
- Turquie : 75 t en 2024
- Inde : 73 t en 2024
Pourquoi cette accélération ?
Trois raisons : se prémunir contre les sanctions financières (cas russe 2022), réduire la dépendance au dollar dans les réserves, et stabiliser le bilan face à l'inflation.
L'or est le seul actif de réserve qui n'est la dette de personne — un argument de poids dans un monde géopolitiquement fragmenté.
Questions fréquentes
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