Comparatif
Or vs obligations d'État : sécurité versus rendement
Les obligations d'État (OAT pour la France) servent un coupon connu à l'avance. L'or ne sert aucun coupon mais peut s'apprécier fortement. Deux outils défensifs aux mécaniques opposées.
Verdict
Les obligations protègent du risque action à court terme. L'or protège du risque monétaire et inflationniste à long terme. Combiner les deux (40/60 ou 30/70) lisse les performances.
Comparatif en un coup d'œil
| Critère | Or | obligations |
|---|---|---|
| Rendement annuel (OAT 10 ans) | Variable (0–25 %/an) | ≈ 3,3 % fixe |
| Risque émetteur | Nul | Faible (État FR) |
| Comportement en crise inflation | Hausse | Baisse (taux réels négatifs) |
| Fiscalité | TMP 11,5 % | Flat tax 30 % |
Le grand écart de 2022
En 2022, les obligations ont vécu leur pire année historique : –17 % pour les OAT longues. L'or a fait –3 % sur la même période. Cette différence illustre la sensibilité opposée aux taux : les obligations souffrent de la hausse, l'or moins.